【华泰宏观|专题】国庆消费：出行半径扩张，个性彰显

主要观点总结

本文主要总结了关于今年国庆旅游消费情况的三个关键点。首先是出游人次创新高，其次是文旅消费更趋个性化，最后是餐饮与零售消费温和增长但隐含趋势强于预期。同时，也提到了部分风险点，如中美贸易摩擦超预期升级和居民消费回升力度不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: 出游人次创新高，旅游市场繁荣

今年国庆假期出游人次创新高，旅游市场繁荣。居民出游意愿增强，假期首日百度全国迁徙指数同比增长22.2%，假期前7日人流量同比增长20%。自驾游成为主要出行方式，占人员流动总量的近八成。

关键观点2: 文旅消费更趋个性化，体验经济持续升温

文旅消费成为热点，沉浸式度假受到青睐。县域旅游消费预订单量同比增长，文化旅游景区热度持续攀升。体验经济与沉浸式消费升温，多场景叠加的套餐预订热度同比增长超20%。红色旅游、秋色旅游等主题旅游受到追捧。

关键观点3: 餐饮与零售消费温和增长，消费韧性显现

国庆假期前四天全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长，增速较五一假期有所放缓，但仍显示个人家庭消费韧性。多地继续发放文旅消费券促进消费增长，但部分省份以旧换新补贴政策有所调整。电影票房表现相对平淡，与居民强劲出行需求形成镜像效应。

关键观点4: 风险点提示

文章提示中美贸易摩擦超预期升级和居民消费回升力度不及预期的风险。