【银河证券北交所研究】公司首次覆盖丨巴兰仕 (920112)：专注汽车维保设备，有望持续成长

主要观点总结

该文章主要介绍了专注于汽车维保设备的公司的业绩、发展趋势、财务状况以及未来的扩张计划。公司获得诸多荣誉，业绩持续较快增长，毛利和净利率提升，经营性现金流健康。全球汽车维保设备行业迎来黄金发展期，该公司有望在政策支持下做大做强。公司计划通过募集资金进行扩产和研发中心建设。文章还提到了风险提示和相关的法律声明。

关键观点总结

关键观点1: 公司专注于汽车维保设备行业并获得诸多荣誉

公司成立于2005年，专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售，客户遍布国内外，是行业内的小巨人企业。

关键观点2: 公司业绩持续较快增长

公司近几年业绩持续保持较快增长，主要得益于行业的发展。营业收入和归母净利润的年复合增速分别达17.78%和30.67%。

关键观点3: 毛利和净利率持续提升，经营性现金流健康

公司近几年来综合毛利率、净利率逐年提升。销售毛利率和净利率分别预期在2025年上半年达到30.06%和14.36%。经营性现金流为正，且波动较为健康。

关键观点4: 汽车维保设备行业迎黄金发展期

全球汽车维保设备行业将迎来黄金发展时期，我国汽车后市场维保业务将迎新的发展阶段。根据普华永道预测，我国乘用车维保业务预计在2025年达到13,476亿元人民币。

关键观点5: 公司计划募集资金用于扩产及建设研发中心

公司计划通过公开募集资金约3亿元，用于汽车维修保养设备智能化改造及扩产、举升设备智能化项目和研发中心建设项目。

关键观点6: 风险提示和法律声明

文章最后提到了相关的风险提示，包括宏观经济和市场需求风险、市场竞争加剧的风险、外销收入占比较高的风险等。同时，也提到了法律声明，提醒投资者注意风险，独立做出投资决策。