超越茅台，德业股份，逆袭了！

主要观点总结

文章主要分析了光伏行业的存货状况及企业表现，以德业股份为例，说明了存货管理和产品特性的重要性。文章指出，尽管光伏行业存在库存积压和现金流紧缩的问题，但德业股份通过高效的营运能力、高成长属性、高盈利水平和成本优势等因素，在行业中表现出色。文章还分析了德业股份在新兴市场的表现和未来面临的挑战。

关键观点总结

关键观点1: 光伏行业存货状况及企业表现分析

文章指出光伏行业存在库存积压和现金流问题，但也有企业表现出色，如德业股份通过高效的营运能力和产品特性，实现了高成长性和高盈利水平。

关键观点2: 德业股份的产品特性和竞争优势

文章强调了逆变器作为光伏发电系统中唯一具备高度智能化的设备的重要性，并指出德业股份在逆变器领域的优势。德业股份的产品迭代快，生产环节相对轻资产，存货周转更快。

关键观点3: 德业股份的营运能力、成长性和盈利能力分析

文章详细分析了德业股份的营运能力、成长性和盈利能力，并指出其成本优势和利润空间。

关键观点4: 新兴市场对德业股份的影响及公司的应对策略

文章指出新兴市场是逆变器企业的重要增量空间，德业股份在新兴市场具有先发优势。同时，公司也面临行业“内卷”的挑战，因此不断扩产技改以增强竞争力。

关键观点5: 光储平价对需求的影响及德业股份的未来发展

文章预测随着储能系统成本端的降低，储能系统装机量将加速增长。德业股份凭借错位竞争，未来业绩仍有望保持稳定增长。

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