3400亿！今年美妆界最大收购案来了

主要观点总结

全球美妆巨头科赴与全球个人护理巨头金佰利公司达成收购协议，科赴将被金佰利收购。此次交易是科赴独立上市不到三年来的又一次重大转折，将对全球美妆竞争格局产生影响。收购消息发布后，科赴股价上涨，金佰利股价下跌。此外，科赴在独立期间面临业绩压力，增长瓶颈明显，与金佰利的合并被认为是寻求新增长曲线的体现，但也面临整合与管理的考验。

关键观点总结

关键观点1: 科赴与金佰利达成收购协议

科赴将与全球个人护理巨头金佰利公司合并，金佰利将通过现金和股票交易的方式收购科赴所有在外流通的普通股。预计于2026年下半年完成交易，仍需获得两家公司股东的批准。

关键观点2: 交易对双方的影响

对于金佰利来说，收购科赴是寻求新增长曲线的体现，但也将面临整合与管理的考验。对于科赴来说，此次被收购是发展历程中的又一次重大转折，旨在应对激烈竞争和增长压力。

关键观点3: 科赴的业绩压力

科赴独立上市以来面临业绩压力，增长瓶颈明显。最新财报数据显示，科赴旗下三大业务部门近三个月及前九个月净销售额均为下滑。亚太区业绩表现同样不佳，与历年相比，今年前三季度净销售额同比下滑超过两位数。

关键观点4: 金佰利的挑战

金佰利同样面临增长挑战，其2025年第三季度财报显示，归属于上市公司的净利润同比减少50.8%。因此，此次收购既是金佰利寻求新增长曲线的体现，也体现了其对后续整合与管理的考验。