锂盐厂商：成本战白热化，“反内卷” 预期难破供需困局 | 行业风向标

主要观点总结

本文分析了锂价下跌背景下，全行业成本、韧性的弱周期还将持续的现状。文章指出，虽然部分头部企业通过成本优势率先扭亏为盈，但全行业承压，亏损企业仍面临存货减值等问题。同时，“反内卷”之风在锂电行业引发预期，但基本面供大于求格局未改，锂价仍将低位运行。文章还提到，随着碳酸锂期货市场的成熟，企业开始利用期货套保规避价格波动风险。

关键观点总结

关键观点1: 锂价下跌背景下，全行业弱周期持续

锂价持续低迷，头部企业在成本优势下率先扭亏为盈，但全行业仍处于弱周期，分化明显。不少企业仍面临亏损和存货减值等问题。

关键观点2: “反内卷”引发预期，但基本面未变

行业内外的“反内卷”之风引发市场反弹预期，但基本面的供大于求格局仍未改变。锂价仍将低位运行，企业主要通过期货套保规避价格波动风险。

关键观点3: 全球供需格局展望及影响

全球锂需求持续增长，但供给也相对充足。锂价在低位运行有助于实现供需平衡和库存去化。企业参与碳酸锂期货套保成为趋势。

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