6月转债配置：转债估值适中，看好偏股低估风格转债 | 开源金工

主要观点总结

本文主要介绍了开源证券金融工程团队关于可转债的研究报告，包括不同转债指数的表现、转债估值、配置价值、风格轮动等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 转债市场概况

近1月可转债等权指数上涨0.41%，不同价位的转债指数表现有所差异。转债估值适中，偏债转债整体配置性价比适中。

关键观点2: 转债估值与配置价值

通过构建“百元转股溢价率”和“修正YTM – 信用债YTM”中位数等指标，衡量转债和正股、偏债转债和信用债的相对配置价值。

关键观点3: 转债风格轮动

选择转债20日动量+转债波动率偏离度作为市场情绪捕捉指标，构建转债风格轮动组合。根据最新信号，未来两周风格轮动将全仓配置偏股转债低估指数。

关键观点4: 低估风格指数成分债

介绍了偏股转债低估指数、平衡转债低估指数、偏债转债低估指数的成分债，包括金丹转债、广大转债、齐鲁转债等。

关键观点5: 风险提示

本报告模型及结果可能存在失效风险，历史数据不代表未来业绩。提醒投资者根据自身情况，谨慎做出投资决策。