【招商电子】半导体行业深度跟踪：关注AI算力和自主可控主线，存储等行业周期持续上行

主要观点总结

文章主要关注半导体行业的最新动态、政策、市场趋势和投资建议。文章提到，AI算力景气持续，国内外多家公司与OpenAI合作，国内海光信息获得大单，预计2026年国内偏先进产线扩产有望提速，带动国内设备/零部件板块和国产替代进程。IC设计环节，存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势。建议关注高景气度叠加自主可控加速的算力/代工/设备等板块、景气周期边际复苏的存储/模拟等板块、受益于端侧放量长期趋势的SoC板块，同时关注科创指数和半导体指数核心成分股。文章还提到，部分消费类领域景气转暖，AI/汽车等驱动端侧应用创新，部分市场如消费电子、PC、可穿戴、XR和服务器需求复苏，终端客户库存均处于低位，全球半导体月度销售额增长，海内外算力高景气度延续。文章最后提供了投资建议和风险提示，并介绍了研究团队。

关键观点总结

关键观点1: AI算力景气持续

海外英伟达、AMD、博通等与OpenAI合作，国内海光信息获得大单，预计2026年国内偏先进产线扩产有望提速，带动国内设备/零部件板块和国产替代进程。

关键观点2: IC设计环节

存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势。

关键观点3: 投资建议

关注高景气度叠加自主可控加速的算力/代工/设备等板块、景气周期边际复苏的存储/模拟等板块、受益于端侧放量长期趋势的SoC板块，同时关注科创指数和半导体指数核心成分股。

关键观点4: 行业趋势

部分消费类领域景气转暖，AI/汽车等驱动端侧应用创新，部分市场如消费电子、PC、可穿戴、XR和服务器需求复苏，终端客户库存均处于低位，全球半导体月度销售额增长，海内外算力高景气度延续。