搬运工们的PTSD缓解

主要观点总结

文章主要围绕市场情况、近期市场焦点、预期中的城市工作会议以及经济数据总体情况展开。

关键观点总结

关键观点1: 市场情况

虽然资金价格偏高，资金偏紧，但市场情绪有所好转。国债期货IRR和各类债券的IRR都有所抬升。市场焦点在于资金问题，短端利率偏高，制约资金利率进一步下行的因素主要是担心金融市场杠杆过高和债市收益率下行速度过快。

关键观点2: 近期市场焦点

市场并不信任资金利率会持续位于低位，央行公开市场操作余额总体偏高，体现出央行随时都可以回笼货币的能力。未来货币政策可能会是试探性的资金利率下行过程。

关键观点3: 预期中的城市工作会议

会议重点建立现代化城市、创新城市等，与2015年相比更显温和，从外延扩展转向了内涵提升。城市工作会议通稿体现了“提质增效”，与近两年整个经济工作的精神相一致。

关键观点4: 经济数据总体情况

上午公布的经济数据表明生产偏强，投资偏弱、消费偏弱。制造业偏强可能与抢出口有关。经济数据公布后，收益率进一步下行。如果6月份的数据没有特别突出，那么对债市相对利好一些。

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