【开源|深度】林泰新材：湿式纸基摩擦片国产替代有望加速，2025Q1归母净利润同比+288%(920...

主要观点总结

林泰新材是一家专业从事汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业。受益于汽车核心零部件自主的大趋势下，公司国内市场份额不断增长。2025年一季度公司实现营收1.01亿元，同比增长107%。主要产品在自动变速器中用来传递扭矩，应用于乘用车、工程机械等领域。公司在湿式纸基摩擦片领域具有高的准入壁垒，并已形成规模优势。展望未来，随着新能源汽车和工程机械等领域的发展，公司市场增长空间广阔。开源证券研究所对其前景持乐观态度，上调盈利预期。

关键观点总结

关键观点1: 公司简介及主营业务

林泰新材是一家专业从事汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的企业，产品包括湿式纸基摩擦片和对偶片，主要应用于乘用车和工程机械等领域。

关键观点2: 业绩表现

2025年一季度公司实现营收1.01亿元，同比增长107%，归母净利润3836.16万元，同比增长287%。受益于规模效应，公司盈利能力提高。

关键观点3: 市场地位及合作伙伴

公司在汽车自动变速器摩擦片领域具有重要地位，是国内企业中少数为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的公司。比亚迪、上汽集团等国内知名汽车厂商已成为公司的合作伙伴。

关键观点4: 未来发展潜力

随着新能源汽车和工程机械领域的快速发展，公司市场增长空间广阔。公司已启动募投项目建设，计划扩大产能，以满足市场需求。

关键观点5: 风险提示

市场竞争风险、原材料波动的风险、募投项目投产不及预期风险是该公司面临的主要风险。

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