[安泰科]多晶硅周评-市场供需双弱 价格平稳运行（2025年10月22日）

主要观点总结

本文介绍了本周多晶硅的成交价格、市场供需状况及未来产量预测。本周多晶硅n型复投料和n型颗粒硅的成交价格区间和均价环比持平，主流签单企业数量增加，但市场成交相对清淡。市场对四季度光伏装机预期偏弱，供应端有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量将增加。但多数企业已接近阶段性签单上限，本周仅有少量保供订单成交。未来，西南地区部分产能将在枯水期后逐步检修、减产，预计四季度国内多晶硅产量同比小幅增加，但到2025年同比将大幅减少，与需求相比可能略显过剩。当前多晶硅行业仍处于产业结构重塑的关键期，供需均偏弱，产业政策与市场预期将成为短期内市场平稳运行的主要因素。

关键观点总结

关键观点1: 本周多晶硅价格情况

据安泰科统计，本周多晶硅n型复投料和n型颗粒硅的成交价格区间和均价环比持平。

关键观点2: 市场供需状况

本周主流签单企业数量增加，但整体市场成交相对清淡。市场对四季度光伏装机预期偏弱，电池组件订单增量有限。供应端有三家企业复产放量，预计10月多晶硅产量小幅增加。

关键观点3: 未来产量预测

预计四季度国内多晶硅产量同比小幅增加，但到2025年同比将大幅减少，与需求相比可能略显过剩。西南地区部分产能将在枯水期后逐步检修、减产。

关键观点4: 当前多晶硅行业状况

当前多晶硅行业仍处于产业结构重塑的关键期，供需均偏弱。产业政策与市场预期成为短期内市场平稳运行的主要因素。