【转载】他山之石，可以攻玉（二）——美国目标日期基金的诞生和发展

主要观点总结

本文回顾了美国个人养老金发展历程，特别是目标日期基金（TDF）的发展与创新。文章介绍了TDF的优势和如何解决养老金配置不合理、投资收益不佳等问题。同时，文章还分析了美国TDF的成功原因，包括产品设计满足投资者需求、默认投资选择机制的作用等。最后，文章提到富达投资在TDF领域的成就和贡献，并对国内目标日期基金的发展提出了启示和建议。

关键观点总结

关键观点1: 美国个人养老金发展历程及问题

初期由于投资者缺乏专业知识和产品选择过多，导致养老金配置不合理，投资收益不佳。因此，需要创新的养老金投资解决方案。

关键观点2: 目标日期基金（TDF）的优势和创新

TDF以解决养老投资痛点为目标，通过“下滑曲线”设计，实现选购方式简单、根据生命周期动态配置资产，帮助投资者应对长寿风险、市场风险等。TDF在美国养老金市场中占据主导地位。

关键观点3: 富达投资在TDF领域的发展与创新

富达投资是全球最大的资产管理公司之一，在个人养老金领域具有较长的历史和庞大的管理规模。富达开创了丰富的TDF产品线，主要产品线包括Fidelity Freedom系列等。其TDF产品具有良好的业绩回报，关键时点的TDF均能获得不错的业绩回报。

关键观点4: 国内目标日期基金的发展与挑战

国内目标日期基金规模相对较小，产品客户持有体验一般；投资工具、投资策略有待丰富；投资者教育任重道远。但国内养老事业方兴未艾，监管机构积极有为，各类主体都有创造历史的机会。