【招商策略】保险资金二季度继续加仓，美联储降息预期升温——金融市场流动性与监管动态周报(0813)

主要观点总结

本文主要对近期金融市场流动性、货币政策工具与资金成本、股市资金供需、市场情绪、投资者偏好以及海外金融市场进行跟踪和报告。

关键观点总结

关键观点1: 险资持股规模与比例提升

今年以来，居民储蓄部分转向保险产品，保险资金增配股票和基金，成为市场重要增量资金。

关键观点2: 货币政策工具与资金成本变化

上周央行公开市场净回笼7597.6亿元，未来一周有逆回购和MLF到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率上行。

关键观点3: 股市资金供需情况

新成立偏股类公募基金份额减少，股票型ETF净流入。融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。

关键观点4: 市场情绪与行业偏好

上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为必选消费、医药生物、可选消费。行业偏好上，交通运输、食品饮料、石油石化获各类资金净流入规模较高。

关键观点5: 海外金融市场变化

美国7月非农数据大幅不及预期，市场开始交易美联储9月降息。海外金融市场风险偏好改善。