回望历史，重新审视股债跷跷板

主要观点总结

本文回顾了今日股市表现和债市收益率的变动情况，分析了城市更新政策、资金利率和股债跷跷板等因素对债市的影响。文章指出，房地产仍难言止跌，城市更新政策主要是对冲地产拖累；央行持续净回笼，资金利率存在小幅上行的概率，但预计资金利率上行可控；股市赚钱效应增强可能对债市造成压力，但机构和市场的其他因素也将影响债市的走向。整体来看，当前股市对债市主要是情绪的扰动，债市风险不大，短期调整仍可有序加仓。

关键观点总结

关键观点1: 今日股市表现强势，债市收益率普遍上行。

文章概述了今日股市的强势表现和债市收益率的普遍上行情况。

关键观点2: 多重因素对债市的影响分析。

文章详细分析了城市更新政策、资金利率和股债跷跷板等因素对债市的影响，并讨论了这些因素的背景和历史情况。

关键观点3: 当前股市对债市主要是情绪的扰动。

文章指出当前股市对债市的影响主要是情绪的扰动，后续可能影响加大，但机构和市场的其他因素也将影响债市的走向。

关键观点4: 债市风险的评估和建议。

文章认为债市风险不大，短期调整仍可有序加仓，提出采用倒金字塔加仓的方式应对市场变化。

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