【国盛金融马婷婷团队】瑞丰银行2025中报：贷款结构优化调整，净息差环比持平

主要观点总结

瑞丰银行2025年中报显示，贷款结构优化调整，净息差环比持平。文章从业绩表现、资产负债、资产质量三个方面进行了详细阐述。投资建议认为，瑞丰银行所处地区贷款稳定增长，市占率有提升空间，随着资产质量稳步改善，也有望打开利润释放空间。同时，也提示了宏观经济下行、消费复苏不及预期、资产质量超预期恶化等风险。国盛证券金融团队对此报告进行了总结并发表了自己的观点。

关键观点总结

关键观点1: 业绩表现

瑞丰银行2025年上半年实现营收22.6亿元，同比增长3.91%，归母净利润8.9亿元，同比增长5.59%。净息差环比持平，信用成本下降对业绩形成正向贡献。

关键观点2: 资产负债

贷款结构优化，资产总额2301亿元，贷款总额1342亿元，分别增长9.4%、增长10.3%。存款总额1697亿元，定期存款占比73.98%，存款定期化压力较大。

关键观点3: 资产质量

个人贷款仍承压，不良率、关注率分别为0.98%、1.61%，风险抵补能力有所提升。企业贷款不良率下降，不良生成率也有所下降。

关键观点4: 投资建议与风险提示

中长期看，瑞丰银行有望保持稳定增长，但随着宏观经济下行、消费复苏不及预期、资产质量超预期恶化等风险需引起注意。