网约车老二将上市，1年亏10多亿，还被高德和百度拿捏了

主要观点总结

曹操出行是一家由吉利集团战略布局的新能源汽车共享生态的网约车品牌，近期通过港交所聆讯，即将上市。其市场份额在网约车市场中排名第二，但面临亏损问题。曹操出行在成本端的优化可能体现为更低的打车价格，但在激烈的市场竞争中，其利润转化并不易。

关键观点总结

关键观点1: 曹操出行背景及市场地位

曹操出行是吉利集团布局新能源汽车共享生态的战略性业务，市场份额排名第二，但先占优势下，其网约车业务比其他公司做得好。

关键观点2: 曹操出行的亏损问题

曹操出行虽然市场份额排名靠前，但不赚钱。从2022到2024这三年，累计亏损超50亿。主要原因是其业务规模远小于滴滴，且商业模式与滴滴有很大差异。

关键观点3: 曹操出行的收入来源和支出情况

曹操出行的收入口径是GTV减去通行费、税费、用户补贴等。其支付给聚合平台的佣金费率相当于GTV的7.2%至7.5%，导致利润微薄。此外，曹操出行还需要承担司机的工资、网约车折旧、保养等成本。

关键观点4: 曹操出行的市场前景

中国作为全球第二大经济体，网约车市场规模在逐渐增大。曹操出行通过与吉利集团的战略合作，在车辆成本方面进行优化。未来，曹操出行有可能在规模效应下扭亏为盈，但市场竞争激烈，利润转化不易。

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