国能日新：分布式需求推动功率预测业务规模高增，或进入利润释放周期

主要观点总结

国能日新发布2025年半年度报告，公司实现营收和利润增长，功率预测业务规模效应凸显。公司受益于新能源整体装机规模快速增长及分布式'四可'管理要求带来的新增市场机会，服务规模快速提升。子公司报表正向贡献开始显现。调整盈利预测，维持'买入'评级。同时提示电力市场化政策落地、产品研发、行业加剧竞争和新能源装机等风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司实现营收和利润增长

国能日新发布2025年半年度报告，公司实现营收3.21亿元，同比增长43.15%。归母净利润和扣非净利润均实现快速增长，说明公司盈利能力增强。

关键观点2: 功率预测业务规模效应凸显

公司功率预测业务整体实现营收2.05亿元，同比增长55.14%，说明公司在功率预测业务领域具有竞争优势，规模效应明显。

关键观点3: 服务规模快速提升

公司受益于新能源整体装机规模快速增长及分布式'四可'管理要求带来的新增市场机会，净新增电站用户数量达1116家，增速达26%，说明公司服务规模在不断扩大。

关键观点4: 子公司报表正向贡献开始显现

全资子公司日新鸿晟的资产运营收入为0.33亿元，同比大幅增长666%，开始为公司整体实现正向的报表与业绩贡献，说明子公司业绩对整体业绩的贡献正在增加。

关键观点5: 风险提示

存在电力市场化政策落地、产品研发、行业加剧竞争和新能源装机等风险。投资者需关注相关风险，并谨慎决策。