【转|太平洋食饮-古茗深度】平价茶饮之王，供应链打造下沉市场领跑者

主要观点总结

太平洋证券分析师郭梦婕、林叙希在报告中介绍了古茗茶饮，一个专注于为消费者提供大众现制茶饮的品牌，通过高效的供应链体系、下沉市场深耕优势和“规模扩张→品牌强化→盈利提升”的正向循环，在中国茶饮市场中取得了领先地位。报告分析了古茗的营收增长、门店扩张、产品策略、供应链壁垒、区域加密策略、加盟商体系、食品安全风险、门店拓展及行业竞争等关键因素，并给出了乐观、中性、悲观三种假设下的门店数量预测和盈利预测，以及相应的投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 古茗茶饮的发展历程与现状

古茗茶饮从2010年在浙江省温岭市大溪镇成立，通过高效的供应链体系及下沉市场深耕，形成了正向循环，成为中国最大的10-20元价格带现制茶饮品牌。

关键观点2: 营收增长与门店扩张

2021-2024年，古茗的营收和门店数量实现了快速增长，主要得益于门店的快速扩张和供应链的优化。

关键观点3: 产品策略与供应链壁垒

古茗采取“货架思维”做爆品，利用供应链降低成本，提供优质平价产品，并通过鲜果直采、加工配套和冷链网络构建供应链壁垒。

关键观点4: 区域加密策略与加盟商体系

古茗采用“区域加密”策略，通过加密门店密度强化区域规模效应，并建立了严格的加盟商筛选机制，确保加盟商的盈利能力。

关键观点5: 盈利预测与投资建议

根据乐观、中性、悲观三种假设，报告给出了古茗未来的门店数量预测和盈利预测，并给出了相应的投资建议。

关键观点6: 风险提示

报告还指出了古茗面临的食品安全风险、门店拓展不及预期、行业竞争等风险，并给出了风险提示。