华泰 | 金融股基金仓位回升，银行增配明显

主要观点总结

本文介绍了金融股的基金仓位情况，包括银行、证券和保险板块。银行方面，优质城商行和低估值股份行仓位提升；证券方面，基金仓位提升，业绩驱动估值修复；保险方面，仓位环比提升，个股持仓分化。关注市场和业绩共振下的券商修复行情，把握金融股投资机会。文章还提供了相关风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 银行方面

优质城商行和低估值股份行仓位提升，其中大行被减持较多，城商行和股份行获增持。银行股息率优势显著，配置价值凸显。

关键观点2: 证券方面

基金仓位提升，业绩驱动估值修复。大券商上半年归母净利润同比增速集中在50%~80%，中小券商集中在50%~120%，财富管理、投资交易、投行是核心增量。

关键观点3: 保险方面

仓位环比提升，个股表现分化。保险股估值稳步上升，获利空间收缩，需要在资产负债表稳健和β表现中间取得平衡。

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