【长城TMT侯宾】和而泰25H1点评：25H1业绩大幅提升，各板块订单导入稳步推进

主要观点总结

和而泰公司25H1业绩大幅提升，各业务板块实现稳健增长，新订单导入稳步推进。控制器业务是增长的主要驱动力，同时其他业务板块如家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子和智能化产品业务也有不同程度的增长。公司毛利率提升，盈利能力增强。长城证券对公司未来业绩持乐观态度，维持'买入'评级，并提示相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司上半年业绩大幅增长

和而泰公司在上半年实现了显著的增长，营业收入和净利润均实现了同比增长。

关键观点2: 各业务板块稳健增长

家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子和智能化产品等业务板块均实现了稳健增长，其中控制器业务是增长的主要驱动力。

关键观点3: 毛利率提升

公司毛利率水平有所提升，主要得益于控制器业务客户结构及产品结构持续优化，以及控股子公司铖昌科技产品毛利率的提升。

关键观点4: 未来业绩展望

长城证券对公司未来业绩持乐观态度，预计公司将持续受益于产业全球化，市场份额有望提升。公司也被推荐为“买入”评级。

关键观点5: 风险提示

客户拓展、下游需求、原材料价格波动以及宏观经济波动等都存在风险，投资者需注意风险。