华大智造的“稀缺性”，在业绩逆势微涨中逐步被验证

主要观点总结

本文介绍了全球基因测序行业的现状，特别是因美纳公司遭遇困境后，华大智造作为行业领军企业的表现。文章从产品、技术储备、全流程产品布局三个维度分析了华大智造的稀缺性，以及其用户需求侧锁定护城河的形成。文章还提到了华大智造在数据安全、一站式解决方案等方面的优势，以及其在基因测序行业国产替代进程中的重要作用。

关键观点总结

关键观点1: 全球基因测序行业面临巨变，因美纳公司遭遇困境

因美纳因为并购失败、业绩下滑等原因陷入困境，被我国商务部列入“不可靠实体清单”，对行业产生了重大影响。

关键观点2: 华大智造成为行业领先的基因测序仪企业

华大智造凭借产品矩阵的稀缺性、技术储备的稀缺性和一站式解决方案的稀缺性，成为当前行业最为稀缺的标的。其在产品的全面性、稳定性以及技术储备方面，都获得了用户的极高黏性。

关键观点3: 华大智造具备强大的需求侧锁定护城河

华大智造通过高转换成本、品牌依赖性及网络效应，形成了需求侧的品牌依赖性，逐渐养成了需求侧的锁定护城河。其商业模式具备典型的生态效应，装机量的提升不仅带来短期仪器销售，更带动未来试剂耗材的增长。

关键观点4: 华大智造在数据安全与本土化方面具备优势

数据安全是基因测序行业的重要问题，华大智造高度重视数据安全，成为了国内科研机构及企业的安全标的。同时，其国产化进程也符合政策驱动下的国产替代趋势。

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