【华鑫食饮&商社|事件点评】金龙鱼（300999）：业绩延续承压，厨房食品边际改善

主要观点总结

华鑫证券发布关于金龙鱼（300999）的证券研究报告，分析公司2024年三季度报告。报告指出，公司因量增价跌导致收入下滑，利润表现相对承压，但厨房食品业务环比改善，压榨业务持续改善。华鑫证券看好公司渠道下沉带来的规模成长空间，预测公司业绩有望进一步恢复，并维持“买入”投资评级。同时，报告也指出宏观经济波动、行业政策变动等风险。

关键观点总结

关键观点1: 量增价跌导致收入下滑，利润表现相对承压

公司2024年Q1-Q3实现营收1754.54亿元，同比减少7%，归母净利润14.31亿元，同比减少33%，主要系产品价格下跌影响超过销量增长贡献。

关键观点2: 厨房食品业务环比改善，压榨业务持续改善

厨房食品2024Q3销量同比基本持平，利润同比增长，主要系调味、日化等业务需求增长所致。压榨业务中，虽然原料采购和销售有优势，但利润表现较差。

关键观点3: 短期受原材料成本波动影响，业绩有望进一步恢复

华鑫证券看好公司渠道下沉带来的规模成长空间，并预测公司业绩有望进一步恢复。

关键观点4: 风险提示

报告指出宏观经济波动、行业政策变动等风险，并建议投资者自行评估报告中的信息，寻求专业顾问指导。