【华泰科技｜全球半导体观察】2025年中国大陆进入收获期，海外AI相关投资加快

主要观点总结

本文总结了华泰观点，预测中国在2025年进入半导体代工行业的收获期，海外AI相关投资加快。文章分析了全球和中国半导体设备市场预测，包括资本开支和收入情况，涉及全球主要半导体企业。同时，也给出了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 中国将在2025年进入半导体代工行业的收获期

随着近几年项目落成，中国代工企业资本开支节奏或趋缓，但2025年起有望进入收获期，收入增速或快于设备折旧增速。

关键观点2: 海外AI相关投资加快

海外AI进入大规模建设周期，旺盛的DRAM和先进工艺逻辑投资推动下，AI半导体资本开支上升，可能抵消Intel下修和中国本土半导体代工资本开支放缓影响。

关键观点3: 全球和中国半导体设备市场规模预测

预测全球和中国半导体设备市场规模的变化，包括主要企业的资本开支和收入情况。

关键观点4: 风险提示

包括贸易摩擦风险、半导体周期下行、测算和可得数据的局限性等风险。

免责声明