美联储降息期待大降 | 海外

主要观点总结

本文是关于海外市场的复盘报告，包括股市、商品、汇率、政策、经济基本面等方面的内容。报告指出，美股震荡上行，道指涨幅领先；商品方面，黄金回升，原油震荡收涨；美元指数上涨，美债收益率显著上行；海外政策方面，美联储官员发言鹰鸽交织，市场对降息的预期发生变化；海外经济基本面方面，美国经济增速市场预期上升，就业、需求、生产、航运、价格等方面也有详细数据。

关键观点总结

关键观点1: 海外市场复盘

本周美股主要股指全线收高，能源股大幅走强；美元上涨，美债收益率显著上行；商品方面，黄金回升，原油震荡收涨。

关键观点2: 海外央行动态

美联储官员发言方面，本周鹰鸽交织。鸽派代表米兰表示2026年需要降息超过100bp，预计降息150bp。博斯蒂克维持鹰派，表示需要“集中精力”降低通胀。市场对2026年1月降息的预期近乎打消，对一季度有降息落地的预期大幅下降。

关键观点3: 海外政策跟踪

时政方面，本周热点聚焦财政、委内瑞拉地缘局势、石油。财政方面，特朗普提议2027年美国军事预算提高。委内瑞拉局势方面，特朗普表示美国和委内瑞拉正在密切合作。石油方面，特朗普表示美国将支持石油公司参与重建委内瑞拉能源基础设施。

关键观点4: 海外经济基本面高频跟踪

美国经济增速的市场预期上升；就业方面，初请失业金人数继续低于预期；需求方面，美国零售增速下滑，出行表现较好；生产方面，美国粗钢生产反弹，炼油厂景气度较好；航运方面，国际运费总体上升；价格方面，美国零售汽油价格持续下跌。

关键观点5: 下周海外重要事件提醒

下周海外重点关注：美国12月CPI通胀、11月PPI通胀、11月零售销售增速。