AMD和OpenAI的循环AI经济，背刺老黄

主要观点总结

本文主要总结了关于AMD和OpenAI的合作以及两家公司的近期发展。文章涵盖了OpenAI与AMD的GPU采购协议、OpenAI的负债情况、AMD在国内的市场表现、财务情况、供应链等相关信息。

关键观点总结

关键观点1: OpenAI与AMD的合作关系

OpenAI将在未来数年内部署总计6吉瓦的AMD GPU算力，包括MI450的采购计划。协议还包括AMD给予OpenAI的认股权证，随着采购规模的扩大，后续的行权也逐步实施。两家公司的合作似乎形成了一个循环AI经济。

关键观点2: OpenAI的负债情况

OpenAI最近承诺从甲骨文购买大量算力，并与博通合作生产人工智能芯片。然而，其负债情况引发关注。OpenAI的高管表示，计划利用英伟达的股权投资获得更好的贷款条件。

关键观点3: AMD在国内的市场表现

AMD在国内的市场表现分化，其核心产品MI308在性能和稳定性方面存在挑战。在大模型训练场景，AMD的市场份额较低，客户多依赖英伟达平台。其价格与性能的比值也低于英伟达。

关键观点4: AMD的财务情况

AMD的财务状况显示出一定的韧性，但数据中心部门受到MI308出口限制的影响。三季度营收预期增长，主要由数据中心部门驱动。未来，AMD计划推出新产品并增强AI生态。

关键观点5: AMD的供应链情况

AMD的供应链包括晶圆代工、封装与测试、基板供应、HBM内存和设计服务等多个环节。其中，TSMC是AMD最核心的合作伙伴，负责先进制程生产。其他供应商包括ASE、Amkor、Ibiden等。