能源金属周报|短期锂价或震荡上行，推荐关注二线未来新增锂资源量较大标的【华西有色-晏溶团队】

主要观点总结

报告摘要分析了2026年印尼RKAB配额预计将有所下调，对镍矿价格或有支撑。报告还涉及钴原料偏紧格局下，看好后市钴价继续上涨；本周锑价环比大幅上涨，继续看好后市国内锑价向海外高价弥合；电芯及正极材料排产11月持续向好，预计短期锂价震荡上行；中国主导全球稀土供应，中美关系缓和或提升稀土景气度；海外锡供给不确定性仍存，对锡价有支撑；供需错配的矛盾短期或难缓解，供应偏紧为钨价提供支撑；两大铀供应商下调26年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑。报告还提供了行业动态、公司深度报告、行业数据高频跟踪、碳中和系列、固废市场系列报告等。

关键观点总结

关键观点1: 2026年印尼RKAB配额预计将有所下调，对镍矿价格或有支撑

报告分析了印尼RKAB配额预计下调对镍矿价格的影响，并指出矿山正加紧生产，镍矿石产量持续增长，林业工作组的审查对发运造成轻微干扰，需求方面部分印尼冶炼厂持续采购镍矿石以应对明年RKAB审批要求。

关键观点2: 钴原料偏紧格局下，看好后市钴价继续上涨

报告分析了钴原料的紧缺局面，并预测未来国内钴原料供应将长期处于结构性偏紧状态，钴价存在进一步上涨空间，利好钴资源类企业。

关键观点3: 本周锑价环比大幅上涨，继续看好后市国内锑价向海外高价弥合

报告分析了锑价上涨的原因，以及国内外锑价的差异，认为国内锑价将向海外高价弥合。

关键观点4: 电芯及正极材料排产11月持续向好，预计短期锂价震荡上行

报告分析了碳酸锂价格的上涨趋势，以及市场供需情况，认为短期内碳酸锂价格将保持偏强运行。

关键观点5: 中国主导全球稀土供应，中美关系缓和或提升稀土景气度

报告分析了中国在全球稀土供应中的地位，以及中美关系对稀土市场的影响，认为中国仍主导全球稀土供给，且中美关系缓和或提升稀土景气度。