反内卷深度研究｜纯碱行业的投资机会

主要观点总结

文章概述了我国在全球纯碱产业中的地位，产能占据全球51%。文章还提到了纯碱行业的产能增长、市场供应、老旧产能、能效改造等细节，以及在“反内卷”背景下，天然碱法的成本优势及相关的上市公司。最后，文章提醒了相关的风险。

关键观点总结

关键观点1: 我国纯碱产能占据全球51%

文章介绍了我国在全球纯碱产业中的重要地位。

关键观点2: 纯碱行业产能增长与细节

文章详细描述了纯碱行业的产能增长情况，包括政策影响下的产能变化趋势、新增产能类型及市场供应过剩情况。

关键观点3: 老旧产能占比与能效改造

文章指出纯碱行业老旧产能占比约3成，并强调了能效改造的重要性，以及未达到基准水平产能的技术改造或淘汰退出要求。

关键观点4: 天然碱法的成本优势

在“反内卷”背景下，天然碱法的成本及能耗优势被突显，相关上市公司被建议关注。

关键观点5: 风险提示

文章最后提醒了原材料价格波动风险、安全环保风险、海外经济下行引发的景气持续下行风险等。建议投资者注意风险。

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