天风·银行 | 行情短期调整不改长期向好逻辑

主要观点总结

文章主要分析了银行股估值长期修复向好趋势的原因及近期回调的影响。认为基本面、非息收入、资产质量等方面改善，导致估值修复行情延续。同时，也提到了股东减持等短期因素对市场情绪的影响，但长期趋势不变。最后给出了重点关注的银行和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 银行股长期修复趋势不变

文章强调，尽管面临短期回调和股东减持等影响因素，但银行股的长期修复趋势依然不变。

关键观点2: 基本面、非息收入、资产质量改善

文章分析了银行股的三大改善因素，包括净息差企稳、非息收入持续改善和置换债等缓解银行资产质量压力。

关键观点3: 资金面驱动下的估值修复行情延续

低利率和资产荒背景下，银行高股息和类固收的优势凸显，吸引资金流入，带动估值修复。

关键观点4: 重点关注银行和风险提示

文章给出了优质地区中小银行和国股行的推荐名单，并提示了宏观经济震荡等风险。

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