【市场聚焦】碳酸锂：关注边际变量

主要观点总结

本文分析了2025年和2026年碳酸锂市场的供需格局、价格趋势以及关键因素的影响。文章指出，2025年碳酸锂市场处于供需双强格局，供给增速低于需求增速，价格企稳回升。2026年，随着需求强化，供给弹性将被放大，价格中枢有望回升。同时，文章还分析了政策变化、尼日利亚北部采矿暂停事件等对市场的影响。

关键观点总结

关键观点1: 碳酸锂市场供需格局

2025年碳酸锂市场处于供需双强格局，供给同比增速小于需求。2026年，随着需求强化，供给端的释放力度与需求增长将形成更匹配的态势，价格中枢有望回升。

关键观点2: 政策影响

政策对碳酸锂市场的影响显著，包括对补贴、购置税减免、资源税/矿权政策的敏感度。当前市场仍处在政策影响下的低位宽幅震荡区间。

关键观点3: 库存情况

当前碳酸锂库存结构分化，冶炼厂库存降至历史低位，下游实际可用库存偏紧。这种库存结构分化带来的压力难以对整体格局形成根本冲击。

关键观点4: 六氟磷酸锂的重要性

六氟磷酸锂成为判断锂电下游需求趋势的关键指引指标，其价格及需求信号不仅能反映自身供需，更可能预示下游需求存在超预期释放的可能性。

关键观点5: 尼日利亚北部采矿暂停事件的影响

尼日利亚北部采矿暂停事件引发市场关注，虽可能引发短期供应波动，但长期增长方向不变。