【申万宏源策略 | 一周回顾展望】春季行情仍沿着既定路径前进

主要观点总结

文章主要分析了春季行情的特点和阶段过渡情况，以及市场赚钱效应、板块轮动、周期Alpha和行业趋势等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 春季行情特点与阶段过渡

春季行情呈现增量博弈和有利于做多窗口连续的特点，有演绎成完美春季行情的基础。但总体赚钱效应已逼近高位，开门红行情后续时间和空间都逐步受限。

关键观点2: 市场赚钱效应分析

市场赚钱效应主要集中在周期Alpha、科技结构和底部资产挖掘等方面。但随着赚钱效应接近高位，市场可能会面临阻力增加的情况。

关键观点3: 板块轮动与轮动方向

板块轮动成为不变的趋势，市场集中挖掘低位方向。周期Alpha向周期拐点扩散，成为市场挖掘的重点。同时，商业航天、AI应用、太空光伏、高股息方向、医药生物等行业也存在投资机会。

关键观点4: 中长期展望与风险防范

中长期看好景气科技和周期Alpha。对于科技产业趋势、顺周期投资延伸、AI产业链等方面都有提及。同时，也提醒了海外经济衰退、国内经济复苏不及预期等风险。