液冷设备行业 | 重磅深度：千亿液冷元年已至，看好国产供应链加速入局

主要观点总结

本篇文章介绍了东吴机械团队对液冷技术、液冷行业、Rubin架构展望的详细分析，包括液冷技术的优势、液冷价值量提升、国产链加速入局、新的液冷方案的需求等方面。同时，文章还提供了对液冷行业的投资建议和风险提示。另外，文章还包括东吴机械团队及其成员的介绍和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路

液冷技术具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，能满足国家要求，是数据中心散热的优选方案。

关键观点2: 液冷行业伴随芯片升级液冷价值量提升

随着芯片迭代，功率密度激增，相应液冷价值量也随之快速增长。机架液冷模块价值量有望增长20%以上。

关键观点3: 国产链加速入局液冷行业

国产链有望通过二次供应间接进入，随着国产液冷系统成熟度逐步提升，终端CSP更加注重产品性价比，国产链有望作为一供直接进入NV体系内。

关键观点4: Rubin架构展望

单相冷板无法适用于Rubin架构，需要引入新的液冷方案。可行的方案包括相变冷板和微通道盖板。

关键观点5: 投资建议与风险提示

当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，建议关注相关公司。同时，也存在宏观经济波动、液冷市场渗透不足等风险。