二级资本债周度数据跟踪【20251124-20251128】（东吴固收李勇 徐津晶）20251129

主要观点总结

本文介绍了本周（20251124-20251128）一级市场发行和二级市场成交情况，包括二级资本债的发行数量、规模、年限、发行人性质、主体评级、发行人地域等相关内容。此外，还涉及本周二级资本债周成交量、到期收益率、估值偏离情况等相关内容。文章还包括风险提示和一系列相关报告。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周共新发行二级资本债3只，发行规模为689.00亿元，发行年限为10年，发行人性质为地方国有企业和中央金融企业，主体评级为AA+、AAA，发行人地域为浙江省、湖南省和北京市。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级资本债周成交量合计约1785亿元，较上周增加132亿元。成交量前三的券分别为25中行二级资本债02BC、25农行二级资本债04A(BC)和25中行二级资本债01BC。主体地域成交量前三为北京市、上海市和福建省。

关键观点3: 到期收益率变化

截至11月28日，不同评级的二级资本债到期收益率有所变化。其中，评级AAA-的到期收益率涨跌幅最大。

关键观点4: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度也小于溢价成交。折价个券前三为九台农商二级等，溢价个券前三为浦发银行二级资本债等。

关键观点5: 风险提示及免责声明

文章提示Choice、Wind信息更新延迟和数据披露不全的风险。并包含一系列与金融债、银行“缩表”等相关的报告和文章。