早間速遞 | 2026年第一份軟數據EPMI表現如何

主要观点总结

本文分析了2026年第一份软数据EPMI的表现，以及战略新兴产业的采购经理人指数（EPMI）的环比情况。此外，还讨论了高端装备制造、新材料、节能环保等行业的景气度，以及汽车、石油等领域的高频数据。同时，文章还分析了零售、旅游、教育、传媒和机械等领域的情况。文章指出，电影市场面临旧经验失效和新秩序探索的问题，而机械领域则关注往复式内燃机、航改燃等新机会。文章还提到了美国电力供需矛盾的加剧和新的发电方式的需求增加。

关键观点总结

关键观点1: 2026年EPMI表现及战略新兴产业景气度

2026年1月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）环比上行0.9个点到50.0，符合季节性规律。中观景气面保持平稳，部分细分行业如生物产业、新能源汽车、新一代信息技术等景气领先。

关键观点2: 制造业PMI预期与高频数据

春节期间的高频数据大致稳定，前期偏强的如港口数据依旧偏强，前期偏弱的如建筑和地产数据依旧偏弱。1月的硬数据受益於春節錯位，估計同比不會太差。

关键观点3: 零售领域分析

零售行业逻辑将由“调改投入”转入“调改交卷”，收入端增长及客流改善持续验证。高端品牌强化货架渠道竞争力，线下展店与天猫平销缓解大促流量竞争与利润压力。

关键观点4: 电影市场分析

电影市场面临旧经验失效和新秩序探索的问题。动画电影的崛起和优质传统类型片的成功都证明了观众投票的重要性。预计2026年电影市场将持续分化特征，行情将围绕热门影片和档期演绎。

关键观点5: 机械领域新机会

机械领域关注AI设备行业的新机会，特别是往复式内燃机和航改燃。美国电力供需矛盾加剧，新的发电方式需求增加，为这些领域提供了新的增长机会。