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【中信建投地产|2026年投资策略】从活下去到再出发,聚焦各赛道优质企业

CSC研究房地产建筑团队  · 公众号  · 房地产  · 2025-11-07 08:37
    

主要观点总结

本文介绍了中信建投证券对房地产行业的分析报告,强调了政策支持下地产行业销售降幅的收窄,预测了未来市场销售的趋势以及房地产行业的投资逻辑变化。同时,也指出了存在的风险,包括销售、结转、房企信用修复以及宏观经济波动的风险。文中还提到了相关报告和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 房地产行业销售降幅明显收窄

在政策持续支持地产行业的背景下,行业销售降幅出现明显收窄。

关键观点2: 预测市场销售趋势和投资逻辑变化

预计2026年市场销售止跌回稳将近,房地产投资因具有一定的滞后性或仍将承压。房地产行业的投资逻辑已经全面从活下去转向再出发,各赛道的优质企业有望取得先发优势。

关键观点3: 房企财务风险明显下降

行业历经近4年的洗牌后,房企的债务违约高峰已过,出险房企的债务重组也出现积极进展。

关键观点4: 关注各赛道的优质企业

开发赛道看好土储集中于核心城市、产品力强的企业;商业赛道看好持有商业地产丰富优质、运营能力强的企业;物管赛道看好数智化程度高、成本管控能力优秀的企业。

关键观点5: 存在的风险

包括销售不及预期、结转不及预期、房企信用修复不及预期和宏观经济波动风险等。


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